但在持续高利率环境下，轮政主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，轮政可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。

日本居民的消费意愿也得到了提振：策宽日本消费信心指数从2023年1月的31，快速上升至2024年1月的38。松期但是对欧元区的增长预测从0.9%的增长率下调至0.6%。

开启亮点二：资产价格上涨带来财富效应。但随着财政补贴不断减少，轮政2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。展望2024年，策宽世界经济仍是向好与风险并存，在不均衡复苏中呈现亮点，但同时也面临挑战。

根据美国经济分析局的数据，松期目前美国居民收入中雇员报酬部分占比在62%以上，已回到2019年的水平。2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，开启试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。

新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，轮政居民形成大量超额储蓄。

但在持续高利率环境下，策宽主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，策宽可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。在周期理论中，松期与此相对应的是康波周期和库茨涅兹周期，但似乎不能完全照搬。

我认为，开启民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。说明无论日本如何努力，轮政只要步入人口超老龄化时代，即便做了很多努力，仍改变不了经济回升乏力的趋势。

大象这种一生可以换五次牙的生物进化现象堪称奇迹，策宽但其生命周期终究还是受到了换牙次数有限性的束缚。那么，松期今后出口是否能给国内企业带来更多订单呢？近几年来，松期逆全球化的声音一直不绝于耳，但从数据看，全球贸易的增速快于GDP的增速，占全球GDP的比重已经超过60%，但中国去年进出口贸易的增速已经低于全球总水平，这恐怕是未来我国出口行业的一大隐忧——来自其他新兴经济体的竞争及西方国家对中国设置的贸易壁垒。